探究內(nèi)地企業(yè)扎堆香港IPO背后原因

導(dǎo)讀：據(jù)登尼特資本運營機獲悉，在今年一季度14家中國內(nèi)地企業(yè)赴中國香港成功IPO之后，近日，包括神州租車、暢捷通、聯(lián)眾國際以及泛亞國際等多家中國內(nèi)地企業(yè)先后宣布準備在中國香港IPO，下面請看來自《廣州日報》的具體報道。

有分析認為，中國內(nèi)地企業(yè)“扎堆”赴中國香港IPO，其背后原因是，雖然Ａ股IPO重新開閘，但幾百家公司排隊，急于融資的企業(yè)只能另選其他市場。

今年香港資本市場成了內(nèi)地眾多企業(yè)IPO的熱門市場。有業(yè)內(nèi)人士認為，不少中國內(nèi)地企業(yè)在其他市場IPO后股價一路走低，這表明，不管哪個資本市場，投資都要考慮風(fēng)險。

現(xiàn)狀：多家內(nèi)地企業(yè)赴港IPO

清科集團的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，中國香港主板作為中國內(nèi)地企業(yè)上市的主力市場地位依舊不變，2014年首季度中國內(nèi)地企業(yè)共有15家境外上市，其中就有13家選擇在中國香港主板上市，合計融資26.61億美元，上市數(shù)量和融資金額較2013年同期分別增加85.7%、174.0%，僅3月31日上市的“哈爾濱銀行”單筆融資額達11.30億美元，另外還有一家中國內(nèi)地企業(yè)選擇在中國香港創(chuàng)業(yè)板上市。

此后，公開資料顯示，包括神州租車、Ａ股上市企業(yè)用友軟件[-0.58% 資金 研報]全資子公司暢捷通以及聯(lián)眾國際等中國內(nèi)地企業(yè)紛紛宣布在中國香港資本市場公開招股。有媒體報道，今年5月港交所發(fā)布的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，正在處理中的上市申請多達85家，其中68家為主板上市申請，17家為創(chuàng)業(yè)板上市申請，而中國內(nèi)地企業(yè)占了中國香港資本市場擬上市企業(yè)的絕大部分。

原因一：Ａ股排長隊難解融資需求

對于眾多中國內(nèi)地企業(yè)赴中國香港IPO，有業(yè)內(nèi)人士表示，目前不少中國內(nèi)地企業(yè)都有融資需求，雖然A股市場IPO已經(jīng)重新開閘，但目前幾百家企業(yè)排隊等待的局面讓不少企業(yè)“知難而退”，不得不選擇了其他市場。

深圳德?；鸶笨偛命S河愿對本報記者表示，從全球資本市場看，交投活躍的并不多，因此對中國內(nèi)地企業(yè)來說，IPO地點可選擇的也不多，除了A股市場，就是中國香港，以及美國和英國資本市場，以前新加坡還頗受中國內(nèi)地企業(yè)的青睞，但近幾年由于新加坡市場交投不活躍，也逐漸被中國內(nèi)地企業(yè)放棄。黃河愿認為，不少中國內(nèi)地企業(yè)有融資的需求，而在時間上有各自的考慮，因此中國香港市場近年成了不少中國內(nèi)地企業(yè)的選擇。

原因二：擔(dān)憂美國市場估值不高

而在不少中概股赴美IPO的同時，仍有眾多中國內(nèi)地企業(yè)選擇中國香港資本市場，業(yè)內(nèi)認為，擔(dān)憂美國投資者看不懂自己的商業(yè)模式以及對自己主營業(yè)務(wù)的不理解，從而導(dǎo)致估值不高，是不少中國內(nèi)地企業(yè)選擇中國香港IPO的另外一大動因。
據(jù)悉，在此前做空中概股的影響之下，包括盛大網(wǎng)絡(luò)以及巨人網(wǎng)絡(luò)等并未有財務(wù)誠信問題的多家中概股，在美國市場遭投資者冷遇，交投不活躍，在此種情況下，盛大網(wǎng)絡(luò)、巨人網(wǎng)絡(luò)等不少企業(yè)紛紛選擇私有化。近日有消息傳出，正在進行重組和私有化的巨人網(wǎng)絡(luò)計劃重新IPO，而地點是考慮到中國香港上市。

業(yè)內(nèi)：任何市場都有風(fēng)險

但從已經(jīng)IPO的中國內(nèi)地企業(yè)股價走勢看，業(yè)內(nèi)表示，不管是在美國資本市場，還是中國香港資本市場，投資者以及企業(yè)本身都要隨時直面各種挑戰(zhàn)。從目前仍在進行的做空行動看，在美國上市的中概股隨時要面對可能出現(xiàn)的做空報告，而其股價往往在報告出來之后或會大幅下挫，企業(yè)為了保護投資者的利益，需要及時進行面對，這考驗企業(yè)的各種實力。

而在中國香港上市的中國內(nèi)地企業(yè)，從不少企業(yè)股價走勢看，風(fēng)險同樣存在。據(jù)悉，去年年底上市的中國內(nèi)地游戲企業(yè)博雅互動（00434）在股價大幅上漲后，目前股價對比股價15.5港元已下跌近半，而同樣是去年上市的云游控股（00484）股價在達到每股73港元的價后，一路下滑，目前跌至每股28港元左右。

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