標普報告：信貸快速增長導致過度投資 實力疲弱企業(yè)將陷困境

導讀：登尼特資本運營機獲悉，日前標準普爾評級服務(wù)發(fā)布題為《中國在金融業(yè)壓力上升之時依舊收緊政策》的報告。過去幾年間信貸的快速增長導致過度投資，但投資領(lǐng)域通常是那些本已產(chǎn)能嚴重過剩且獲得合理回報前景不佳的行業(yè)。債務(wù)規(guī)模的快速增長已經(jīng)導致很多企業(yè)財務(wù)杠桿水平高企且削弱它們的償債能力；而且經(jīng)濟增長前景不佳與融資成本上升，因此很多實力疲弱企業(yè)將陷入困境。以下請看來自《中華工商時報》相關(guān)報道。

標準普爾評級服務(wù)日前發(fā)布題為《中國在金融業(yè)壓力上升之時依舊收緊政策》的報告顯示，中國約1/3的影子銀行產(chǎn)品風險較高且有可能導致一定的問題。

標準普爾信用分析師曾怡景表示：“標普對中國影子銀行體系存在風險的觀點與市場普遍意見存在差異。市場普遍認為所有的影子銀行產(chǎn)品都是高風險產(chǎn)品。而標普認為約1/3的影子銀行產(chǎn)品的風險是高的。”他表示，按照金融穩(wěn)定理事會對影子銀行的定義，即常規(guī)銀行體系之外的提供信用中介職能的實體和活動。標普預計2013年末影子銀行體系的資產(chǎn)規(guī)模約為30萬億美元。

據(jù)了解，目前已經(jīng)出現(xiàn)首次境內(nèi)債券即超日債違約。在超日債違約后不久，多家中國房地產(chǎn)、建筑材料和鋼鐵公司對銀行貸款違約。目前，部分理財產(chǎn)品出現(xiàn)兌付困難，房地產(chǎn)銷售開始放緩。

由于經(jīng)濟增長放緩以及部分周期性低迷、產(chǎn)能過剩和財務(wù)杠桿高企行業(yè)的經(jīng)營環(huán)境日趨艱難，標普預測，更多的公司可能無法到期支付，其中包括對債務(wù)的還本付息。標普預計今年中國國內(nèi)生產(chǎn)總值增長7.4%，2015年進一步降至7.2%。

標準普爾亞太區(qū)首席經(jīng)濟學家Paul Gruenwald表示：“我們認為債券違約將在一定程度上影響中國債券市場的發(fā)展，但市場將在長期內(nèi)受益。過去10年間中國境內(nèi)債券市場發(fā)展非常迅速。隨著市場的發(fā)展與信用風險重新定價，我們預計將出現(xiàn)波動。”

過去幾年間信貸的快速增長導致過度投資，但投資領(lǐng)域通常是那些本已產(chǎn)能嚴重過剩且獲得合理回報前景不佳的行業(yè)。債務(wù)規(guī)模的快速增長已經(jīng)導致很多企業(yè)財務(wù)杠桿水平高企且削弱它們的償債能力；而且經(jīng)濟增長前景不佳與融資成本上升，因此很多實力疲弱企業(yè)將陷入困境。

標準普爾信用分析師李國宜表示：“產(chǎn)能過剩、競爭激烈且周期性行業(yè)內(nèi)的企業(yè)特別容易受到?jīng)_擊。這些行業(yè)包括造船業(yè)、金屬與采礦業(yè)、建筑材料與太陽能設(shè)備行業(yè)。房地產(chǎn)業(yè)內(nèi)信托融資占比較高的實力較弱的企業(yè)也面臨沖擊，因貸款人對貸款對象的要求日益挑剔。”

相關(guān)知識：標準普爾簡介
標準普爾，是世界權(quán)威金融分析機構(gòu)，由普爾先生(Mr Henry Varnum Poor)于1860年創(chuàng)立。標準普爾由普爾出版公司和標準統(tǒng)計公司于1941年合并而成。標準普爾為投資者提供信用評級、獨立分析研究、投資咨詢等服務(wù)。

責任編輯：小雅

返回首頁     返回上頁