下半年外貿(mào)不容樂觀 出口壓力增加

下半年中國外貿(mào)面臨的壓力和不確定性因素增加。美聯(lián)儲雖然推遲加息，但下半年仍可能成行。人民幣兌美元匯率可能保持區(qū)間穩(wěn)定，從而兌其他貨幣，給出口增加下行壓力。英國退歐事件將給世界經(jīng)濟帶來一定影響，使得中國下半年外需面臨較大不確定性。分析人士認為，在上述背景下，資源國經(jīng)濟的改善和對外直接投資的帶動可能是下半年我國出口的重要支撐因素，“一帶一路”和自貿(mào)區(qū)建設也將為出口提供動力。

出口增長承壓
廣州日聰廣州外資公司注冊方向的顧問預計，未來幾個月出口增速將延續(xù)微幅下跌態(tài)勢，進口增速可能出現(xiàn)反復，外貿(mào)整體仍呈疲弱態(tài)勢。

在美聯(lián)儲加息預期減弱以及外部經(jīng)濟放緩風險下降的情況下，未來幾個月外需有望保持平穩(wěn)。人民幣有效匯率維持平穩(wěn)態(tài)勢，匯率平穩(wěn)將推動出口總體穩(wěn)定，未來幾個月出口增速將延續(xù)微幅下跌態(tài)勢。

三季度出口增速可能面臨較大壓力。外貿(mào)先行指標不樂觀。5月中國外貿(mào)出口先導指數(shù)為33.1，較上月回落0.7。全球主要經(jīng)濟體復蘇前景仍存較大不確定性，特別是近期美國就業(yè)數(shù)據(jù)顯著低于市場預期，我國外需環(huán)境并未出現(xiàn)根本性改善。

商務部近期對全國20個省市調(diào)研的情況表明，企業(yè)普遍反映今年外貿(mào)形勢總體上比去年更加復雜、嚴峻，困難有加劇的趨勢。從去年月度出口情況來看，去年6-12月的出口基本維持在1895-2230億美元之間，較高基數(shù)導致今年三季度及以后實現(xiàn)同比正增長的難度不小。

關于進口，三季度進口增速可能出現(xiàn)反復。從近期美國核心PCE物價指數(shù)、非農(nóng)就業(yè)等低于預期來看，短期內(nèi)難以達到美聯(lián)儲設定的加息底線。受美國經(jīng)濟不及預期影響，包括原油在內(nèi)的國際大宗商品價格可能階段性回調(diào)，中國進口商品數(shù)量可能隨國內(nèi)投資需求、庫存空間等變化出現(xiàn)波動。

下半年進口繼續(xù)受需求制約。下半年國內(nèi)需求可能仍然偏弱，但大宗商品價格如果維持在當前的價格之上，在同比影響上有利于進口增長。由于中國對大宗商品以進口為主，出口較少，全球大宗商品價格的企穩(wěn)和反彈可能使得今年中國的外貿(mào)順差規(guī)模略小于去年。
中國社科院日前發(fā)布的《2016年中國經(jīng)濟前景分析》報告認為，今年中國進口降幅可能收窄，全年進口增速預計下降5—7。

退歐影響或傳導
業(yè)內(nèi)人士認為，下半年出口面臨的壓力增加。一方面，下半年美聯(lián)儲可能會加息，美元指數(shù)將震蕩偏強。出于防范金融風險的考慮，下半年人民幣兌美元匯率將有管理地保持區(qū)間穩(wěn)定，導致人民幣對其他貨幣，給出口增加下行壓力。另一方面，歐盟是中國的貿(mào)易伙伴，如果英國退歐，將給中國外貿(mào)帶來較大的不確定性。據(jù)商務部統(tǒng)計，去年歐盟連續(xù)成為大貿(mào)易伙伴，中國連續(xù)12年成為歐盟二大貿(mào)易伙伴。

 

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