小微融資難原因竟在政府

導讀：據(jù)登尼特企業(yè)融資策劃獲悉，一直以來，小微企業(yè)融資難資源貴。通常我們都認為是銀行沒有好好貫徹國家制定的政策，不把小微企業(yè)融資當回事，然而事實究竟如何？請開來自“證券時報”的解釋。

當小微企業(yè)出現(xiàn)困難時，銀行常常有抽貸行為，致其資金鏈斷裂，這加深了人們對銀行的不滿，批評銀行 “晴天送傘下雨收傘”。人們之所以對銀行口誅筆伐，是因為人們覺得銀行沒有聽從政府的口令，政府定向調(diào)控、增加再貸款等一系列舉措都表明政府在努力幫助小微企業(yè)，但銀行卻裝聾作啞、充耳不聞。

其實，銀行與政府的關(guān)系直至今天與行政上下級關(guān)系還是差不多。由于國家承擔著銀行的隱形擔保，銀行自身的自由量裁權(quán)并不是很大，加之銀行的高管多是政府空降或任命，金融資源的分配權(quán)也就會受到政府的重大影響。既然存在這樣緊密的關(guān)系，為什么銀行還不能好好貫徹中 央政府的政策意圖呢？這一悖論，要從經(jīng)濟利益結(jié)構(gòu)、利益分配和融資環(huán)境三個方面才能得到解答。

首先看經(jīng)濟利益結(jié)構(gòu)。政府一直采用高投資的政策來拉動我國經(jīng)濟的增長，我國的高儲蓄率剛好為這種模式提供了支撐。高投資帶來的好處是政府能創(chuàng)造需求、經(jīng)濟指標能快速提升、效果明顯，壞處就是政府沒有辦法創(chuàng)造老百姓的購買力，容易產(chǎn)能過剩，當前產(chǎn)能嚴重過剩的原因即在于此。

但是，產(chǎn)能過剩的企業(yè)大多是國有企業(yè)或地方政府保護的企業(yè)，所以難以通過市場競爭來實現(xiàn)自然淘汰，實現(xiàn)市場出清，結(jié)果這些企業(yè)嚴重擠占了有限的金融資源，還嚴重拖累市場的復蘇，而且由于政府的保護還要不斷投入銀行資金，以維持其死而不僵的局面。銀行很大一部分資金被這種低效益的企業(yè)占有，發(fā)揮不出經(jīng)濟效益。所以當前盡管我國的貨幣總量很大，但銀行的流動性還是緊缺，處在弱勢地位的小微企業(yè)缺錢當然脫不掉的宿命。

其次從利益分配角度看，政府制定了很有厚度的利差保護銀行的利潤，而且由于政府與銀行之間糾纏不清的產(chǎn)權(quán)關(guān)系，銀行背負著各種經(jīng)營風險其實未來很有可能轉(zhuǎn)嫁到政府身上，這種未來壞賬由國家承擔、收益為自己所得的怪現(xiàn)狀體現(xiàn)了銀行與政府微妙關(guān)系的一方面，也是銀行大肆擴張而顧慮較小的原因之一，這種擴張也加速了政府投資效應擴大化。

嚴格來說，我國銀行只是政府權(quán)力的延伸，銀行的人事安排及公司運作存在著很大的政府行為，即使民營銀行也逃脫不了這種窠臼，難怪民生銀行[0.21% 資金 研報]股東史玉柱近日曾表示：如果這次領(lǐng)導再委派一個陌生人空降到民生銀行當行長，將在股東大會上投反對票。在這種金融資源分配格局中，其實是政府借助銀行管理者實行金融資源的再分配，這種政府權(quán)力控制的資本當然會流向權(quán)力需要的地方，弱勢的小微企業(yè)不可能得到權(quán)力的垂青。

zui后看銀行自身的環(huán)境。2014年，長期積累的結(jié)構(gòu)性矛盾逐步顯現(xiàn)，經(jīng)濟增長速度放緩，去產(chǎn)能、去泡沫、去杠桿仍然會在2015年持續(xù)，經(jīng)濟下行壓力增 大，銀行不良貸款攀升。加之存款保險制度的即將出臺、利率市場化打通zui后一公里、金融脫媒和互聯(lián)網(wǎng)的吸金作用，銀行獲取資金的難度提高，資金成本高了，銀行貸款利率肯定還會居高不下，經(jīng)濟結(jié)構(gòu)矛盾會隨之進一步激化，政府債務(wù)也會因為銀行利率的提高而更顯壓力，銀行自身經(jīng)營環(huán)境變壞，小微企業(yè)想要不受波及是不太可能的。
以上三大不利因素已成為束縛我國小微融資市場的鐐銬，那么怎樣才會使銀行對小微企業(yè)融資的難點冰消雪融呢？在于政府放松市場管制，也在于政府劃清與銀行的界限，取消對銀行的兜底，在于拓寬融資渠道、給金融市場充分競爭。其實政府的治理思路應該放在鋪設(shè)適合經(jīng)濟運作的公平競爭平臺，讓資金伴隨著價格信號流動，使真 正有效率的企業(yè)勝出，那樣的話，融資難問題一定會隨之消除。

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