信泰人壽29億增資存疑

導讀：正德人壽“對抗監(jiān)管”時間暫告一段落，另一家被監(jiān)管層暫停開展新業(yè)務的信泰人壽又站在風口浪尖。近日有報道稱，信泰人壽增資遇挫，股東與管理層意見產(chǎn)生分歧，此外部分股東對公司90億元保費的投向并不知情。登尼特資本運營機請您參考來自“中國經(jīng)濟網(wǎng)”的資訊：
  
面對輿論多番盤詰，信泰人壽回復《中國經(jīng)營報》記者稱：“擬引進的新股東尚在溝通中，信泰保險的相關增資工作正在積極推進，目前還處在股東溝通階段，增資數(shù)額將肯定高于29.1億元。”
  
自今年3月下旬，因償付能力嚴重不足而被保監(jiān)會“勒令”暫停新業(yè)務以來，信泰人壽一直在尋求解決增資問題。
  
與此同時，信泰人壽一位管理層人士透露“目前公司內(nèi)部存在較大分歧”，而暫停新業(yè)務給公司經(jīng)營帶來很大壓力，不僅新產(chǎn)品不能上市，而且公司非常擔心營銷員的留存，如果情況持續(xù)下去，擔心正常業(yè)務受到的影響會越來越大。
  
與信泰人壽和正德人壽在2007年前后成立的同批保險公司，在經(jīng)過七八年的發(fā)展，這些公司正面臨同樣的生存困境，比如管理粗放、業(yè)務結構不清晰、依賴分紅和銀保渠道、股東頻繁更換。“傳統(tǒng)業(yè)務不行，創(chuàng)新也不夠快，沒有任何競爭力。”業(yè)內(nèi)人士評價稱。
  
“增資數(shù)額將肯定高于29.1億”
今年3月20日保監(jiān)會發(fā)布監(jiān)管函顯示，由于信泰人壽實際資本為-14.75億元，資本為至少7.93億元，償付能力充足率為-185.96%，信泰人壽被暫停新業(yè)務，但續(xù)期業(yè)務還可以繼續(xù)開展。
  
償付能力充足率水平為-185.96%，這顯然比日前業(yè)內(nèi)上演“對抗監(jiān)管”鬧劇的正德人壽的償付能力充足率-87%還要低。因此，增資補充資本成為信泰人壽迫在眉睫的棘手問題。
  
近日有媒體報道稱，信泰人壽增資遇挫，原計劃增資29億元，但股東對于擬進股東——江信經(jīng)濟發(fā)展大廈、長安財富資產(chǎn)管理、華滬股權投資存在分歧，股東與管理層還在膠著狀態(tài)；同時，信泰人壽曾憑借信泰金利來兩全保險和信泰金利來兩全保險（A款入賬90億元保費，但部分股東對于近百億元保費的投向并不知情。
  
對此，信泰人壽相關人士對記者表示：“擬引進的新股東尚在溝通中，信泰保險的相關增資工作正在積極推進，目前還處在股東溝通階段，增資數(shù)額將肯定高于29.1億元。”
  
信泰人壽在2013年報中披露，2013年年末公司增資29.1億元，在已經(jīng)到賬的增資款未計入實際資本的情況下，公司償付能力充足率-183%，如果包含公司已經(jīng)到賬的增資款，則償付能力充足率為184%。
  
信泰人壽2007年成立于浙江杭州，是總部在浙江的全國性壽險公司。股東以紹興企業(yè)家為主，注冊資本金3.5億元。信泰人壽在2007年至2008年年初設立了江蘇、北京、浙江、河北、福建、河南、山東、黑龍江等8家省級分支機構。
  
但不久后信泰人壽的股東走馬燈似的頻繁更換，其全國布局計劃也因此停頓了下來：2008年初，信泰人壽董事會決定增資，但是這一計劃被金融危機打亂。由于股東資金受困，剛成立的信泰人壽經(jīng)歷了股權被股東質(zhì)押貸款、數(shù)次股東更迭的過程，其中2010年初，信泰人壽一次迎來三家新股東，增資額卻僅有0.46億元。
  
一停滯就是三年，直到2011年，信泰人壽才重新開始布局分支機構，成立了遼寧、上海、湖北、江西、廣東等5家省級分公司。
  
從保費收入上看，信泰人壽成立7年來并沒有擺脫虧損狀態(tài)，公司2009年到2013年5年間持續(xù)虧損，且近年來虧損面呈現(xiàn)不斷擴大的趨勢：2009年虧損2.1億元，2010年虧損1.6億元，2011年虧損1.9億元，2012年虧損2.17億元，2013年虧損4.8億元。
  
“新成立的壽險公司需要長期資本注入，非?？简灩蓶|對長期資本金消耗的耐受度，股東須熬得住長年累月地不分紅、不盈利。熬不住的股東就撤資了，這是信泰人壽股東不停更換的原因。”上海某壽險公司高管說。
  
償付能力成心頭大患
在現(xiàn)行的償付能力監(jiān)管體系下，保險公司償付能力充足率的三檔“紅線”分別為：150%以上的為正常類，100%~150%為關注類，100%以下的為不足類。從保監(jiān)會3月披露的數(shù)據(jù)顯示，信泰人壽-185.96%的償付能力充足率已經(jīng)嚴重透支。
  
近年來，償付能力不足始終是困擾信泰人壽的心頭大患。2012年末，信泰人壽實際資本為4.73億元，資本至少3.14億元；到了2013年末，信泰人壽實際資本-14.75億元，資本至少7.93億元?？梢妰赡觊g一直缺錢的信泰人壽不僅沒有得到增資，資本實力和公司運營狀況更是捉襟見肘。
  
“信泰人壽實際資本從4.73億元降至-14.75億元，說明公司資本金用完以后，不僅沒有得到增資，而且可能使用了公司存量的某些資金，這也是保監(jiān)會禁止他們開展新業(yè)務的原因。”上述上海某壽險公司高管表示。
  
2013年11月8日，信泰人壽就曾收到過監(jiān)管函。當時保監(jiān)會對2013年第三季度末償付能力充足率不足150%的4家壽險公司——合眾人壽、信泰人壽、國泰人壽和國華人壽下發(fā)了監(jiān)管函，暫停這幾家險企增設分支機構，彼時信泰人壽的償付能力為108.79%，為“關注類”公司。
  
“自從今年3月被暫停新業(yè)務后，信泰人壽開發(fā)了一款新保險產(chǎn)品‘壹保險’，至今不能銷售。”信泰人壽內(nèi)部人士說。
  
該信泰人壽內(nèi)部人士透露，公司研發(fā)了業(yè)內(nèi)首款“保費定保額”的新產(chǎn)品，不論是理財還是保障，均可1元起購，用戶可視自己的付款能力自主設定購買金額，實現(xiàn)保費定制化；涵蓋理財、意外、出行、癌癥等各類具備基本理財和保障功能的保險，用戶可以按實際需求自由搭配。
  
“‘壹保險’是公司專為互聯(lián)網(wǎng)用戶量身打造的一款個人身價賬戶，將在保監(jiān)會解除信泰人壽暫停新業(yè)務限制后上市。”上述信泰人壽內(nèi)部人士表示。
  
除了新產(chǎn)品暫停開展，銷售渠道也受到影響。上述信泰人壽管理層人士透露：“業(yè)務暫停給我們很大壓力，特別對于營銷員的留存，由于之前一直用培訓的方式留人，并不穩(wěn)定，我們不希望業(yè)務暫停使營銷員萌生去意。而且我們也有一些財險業(yè)務，現(xiàn)在壽險營銷員幫著財險做業(yè)務，比如賣車險之類的。因此我們非常希望事情盡快解決，否則正常業(yè)務受到的影響會越來越大。”
 
該管理層人士表示，股東之間存在分歧：“現(xiàn)在股東間的分歧非常大，但具體是哪方面的分歧不方便披露。”
  
信泰正德生存拷問
在同業(yè)人士眼里，深陷股東紛爭的信泰人壽有另一番形象。
  
“信泰人壽雖然是一家民營公司，但是內(nèi)部官僚化比較嚴重，做事不夠務實。”上海一家壽險公司高層認為。據(jù)了解，信泰人壽安排了一些監(jiān)管機構的親戚、保險學者專家的親友在公司任職。“可能公司想盤活資源，但是對于業(yè)務模式還沒搞清楚、不成熟的小型險企來說，這真不是現(xiàn)在該干的事。”
  
信泰人壽產(chǎn)品結構以分紅險為主、主要依靠銀行代理銷售。根據(jù)信泰人壽2013年年度業(yè)績報告，該公司保費收入前5名保險產(chǎn)品中，有四款分紅險產(chǎn)品，其保費收入占前5名產(chǎn)品總保費收入的87.9%。
  
對此，上述上海某壽險公司高層表示：“如果產(chǎn)品為躉交、或者幾年后到期領取的分紅型產(chǎn)品，那么確實需要資本金注入。以躉交、分紅產(chǎn)品為主的業(yè)務結構對公司資本金消耗非常大，這也是信泰人壽不斷需要增資的原因。”
  
同樣站在風口浪尖的還有正德人壽，由于公開與保監(jiān)會叫板，正德人壽在各大保險網(wǎng)站頻繁刷屏。根據(jù)和訊發(fā)布的《中國保險業(yè)輿情月報》，6月份，正德人壽一躍進入保險業(yè)網(wǎng)絡曝光總量排名前十名。
  
“正德人壽與信泰人壽屬于2007年前后同一批成立的保險公司，當時保險業(yè)處于上升期，融資能力特別強，保險牌照門檻比證券、基金低，而且保險資金是長期資金，對投資收益率要求不高，因此很多民企老板排著隊拿牌照。”北京某壽險公司高管劉欣（化名）介紹。
  
“2006年、2007年左右，保監(jiān)會批準了一大批公司成立，信泰、正德都是這時期成立的公司。”劉欣說，正德人壽成立于2006年、信泰人壽成立于2007年，“運營了七八年，當時成立的民營保險公司現(xiàn)在幾乎沒有一家公司能拿得出手，各方面管理都很粗放，業(yè)務結構依賴分紅、銀保，業(yè)務搞不好，股東就開始鬧矛盾，產(chǎn)生分歧”。
  
“傳統(tǒng)業(yè)務不行，創(chuàng)新也不夠快，沒有任何競爭力，這是信泰人壽這一批民營險企共同的特點。”劉欣拿信泰人壽與弘康人壽做比較，“都是小型保險公司，弘康人壽2012年成立。成立之初弘康人壽業(yè)務結構定位非常清晰，就在互聯(lián)網(wǎng)上銷售理財保險產(chǎn)品，為此弘康壓縮了其他成本，專注于網(wǎng)上的理財保險。”
 
2013年，弘康人壽共實現(xiàn)規(guī)模保費13.9億元，在8家2012年開業(yè)的公司中，排名第3位。2013年主要業(yè)務渠道銀保、電商各月總體保費復合增長率達35%，遠超行業(yè)平均水平。
  
“現(xiàn)在保險行業(yè)處在艱難時刻，大保險公司尚且在吃老本，依靠個險渠道做續(xù)期業(yè)務。中小保險公司如果業(yè)務結構不改觀，償付能力吃緊，那么會被監(jiān)管盯著，股東之間的架也永遠打不完。”

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