企業(yè)香港上市——香港上市值得注意的問題

 香港證券市場接受境內企業(yè)直接到香港證券市場上市，此種形式的上市稱為H股上市，H股上市與企業(yè)直接在境內的股票交易所上市還是有很大區(qū)別的，有一些特別的問題值得注意。

 

企業(yè)香港上市——上市公司須有合理的資產架構
合理的資產架構是上市成功的基礎。在香港上市，公司首先需要根據自身在資本市場的定位考慮其資產架構問題，即是考慮流動資產和長期資產的合理搭配。對境外的機構投資者來說，他們希望不同行業(yè)類型的公司，具有不同的搭配比例。

 

企業(yè)香港上市——上市公司須有清晰的業(yè)務模式。
企業(yè)上市，核心在于公司的業(yè)務內容和業(yè)務模式。境外投資者希望所投資公司的主要業(yè)務具有核心競爭力，且業(yè)務的盈利模式須清晰。在香港資本市場上，公司的業(yè)務內容和業(yè)務模式是影響公司市盈率的重要因素。每股盈利水平相當的公司，由于所處的行業(yè)不同，盈利模式存在差異，資本市場給出的市盈率差異很大。如國美電器這樣從事零售業(yè)務的上市公司，其業(yè)務主要是電器及消費電子產品的零售業(yè)務，其業(yè)務模式也非常清晰，其盈利主要依靠其大批量采購下的具有良好議價能力的采購網絡以及分布廣泛，具有龐大銷售能力的銷售網絡。

 

企業(yè)香港上市——上市公司須有吸引投資者的好的投資故事。
與國內A股上市不同，在香港資本市場發(fā)行股票，通常是百分之90的股票向機構配售，百分之10的股票公開發(fā)售。因此，在香港上市，向機構投資者“賣股票”是一個非常重要的環(huán)節(jié)。股票發(fā)行的成功與否，就看承銷商向機構投資者銷售股票的情況如何。

 

企業(yè)香港上市——好的中介機構是公司成功上市的關鍵。
境內公司到香港上市，涉及到內地及香港法律，需要中國證監(jiān)會和香港聯(lián)交所審批，因此，需聘請的中介機構包括有保薦人、保薦人律師、公司國內律師、公司香港律師、評估師、印刷商等。而在所有中介機構中，zui重要的是保薦人。保薦人需要協(xié)調公司、監(jiān)管機構和中介機構等各方的關系，在公司上市的國內審批、香港聆訊、股票銷售及二級市場股價維護等環(huán)節(jié)都起著相當重要的作用。選擇一家有豐富上市經驗和良好市場信譽的保薦人，對公司成功上市至關重要。(編輯：小米)

 

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